Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) bestätigte, dass es seinen Personalbestand um etwa 10.000 Mitarbeiter reduziert, was 4 – 5 % des gesamten Personalbestands entspricht. MSFT wird im 2. Quartal 1,2 Mrd. USD für die Umstrukturierung aufwenden müssen. Mizuho Analyst Gregg Moskowitz bestätigte eine Kaufempfehlung für MSFT mit einem Kursziel von $305,00.
Rationalisierung des Personalbestands geringer, als einige Investoren gehofft hatten
Während Moskowitz glaubt, dass das Ausmaß der Rationalisierung des Personalbestands geringer ist, als einige Investoren gehofft hatten, geht der Analyst davon aus, dass MSFT auch außerhalb der angekündigten Änderungen des Personalbestands höchstwahrscheinlich bedeutende operative Verbesserungen erzielen wird.
Im weiteren Sinne bleibt der Analyst trotz der bedeutenden makroökonomischen Herausforderungen zuversichtlich, dass die Wachstumschancen von MSFT mittelfristig und darüber hinaus bedeutender sind, als viele erkennen, und dass das Unternehmen bereit ist für einen wesentlich größeren Erfolg in der Cloud. Piper Sandler Analyst Brent A. Bracelin bestätigte Overweight mit einem Kursziel von $247.
Schwieriges Umfeld für Microsoft
Der Analyst sah im Vorfeld der Ergebnisse ein schwieriges Umfeld für Microsoft, da sich das Azure-Wachstum abschwächt, die Buchungs-, Rechnungs- und FCF-Kennzahlen aufgrund von Verschiebungen bei den Zahlungsfristen weiter erodieren und die Rezessionsrisiken im Nicht-Cloud-Bereich zunehmen. Der -25%ige Ausverkauf von MSFT von den 52-Wochen-Hochs (gegenüber -15% im S&P 500) spiegelt teilweise das schwindende Vertrauen der Anleger wider.
Bracelin senkte letzte Woche die Schätzungen und das Kursziel auf $247 aufgrund steigender Ausführungsrisiken und blieb bei der Meinung, dass die Anleger mit dem Kauf nach den schlechten Nachrichten warten sollten.
Während das EPS im GJ23 sinken könnte, sah der Analyst immer noch das Potenzial, im GJ24 zu einem zweistelligen Wachstum zurückzukehren, und zwar aufgrund von Kostensenkungsmaßnahmen und Rückkäufen.
Stellenabbau überrascht RBC Capital Analyst Rishi Jaluria nicht
RBC Capital Analyst Rishi Jaluria hat die Einstufung auf „Outperform“ und ein Kursziel von 285 US-Dollar belassen. Der Stellenabbau überrascht den Analysten angesichts der weit verbreiteten Entlassungen in der Branche nicht.
Zusätzlich zu den RIFs plant Microsoft, das Hardware-Portfolio zu verändern (wahrscheinlich die Verkleinerung der Surface-Fläche, die in der Vergangenheit ein Verlustgeschäft für das Unternehmen war) und die Immobilienvermietungen zu konsolidieren.
Zurückblickend erwartet Jaluria, dass allein der Personalabbau zu wiederkehrenden Einsparungen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar führen könnte (oder einem annualisierten Anstieg der Margen um 90 Basispunkte und des Gewinns pro Aktie um 0,22 US-Dollar), im Vergleich zu den 1,2 Milliarden US-Dollar, die Microsoft im zweiten Quartal im Zusammenhang mit der RIF, den Hardwareänderungen und der Konsolidierung der Leasingverträge aufwenden musste. KeyBanc Analyst Michael Turits nahm zu diesem Zeitpunkt keine Änderungen an den Analystenschätzungen vor.
Kursentwicklung: MSFT-Aktien wurden bei der letzten Überprüfung am Donnerstag um 1,39 % niedriger bei 232,52 $ gehandelt.
