Eine aktuelle Studie von JPMorgan und der Stonex Group hat ergeben, dass die weltweit bekanntesten Vermögensverwalter dabei sind, bis Ende 2024 Aktien im Wert von bis zu 100 Milliarden Dollar abzustoßen.
Die Staatsfonds könnten bis Ende Dezember Aktien im Wert von rund 29 Milliarden Dollar verkaufen
Unterdessen müssten US-Pensionspläne mit Leistungsprimat bis zu 70 Mrd. $ von Aktien in Anleihen umschichten, um ihre Ziele zu erreichen, meldet Bloomberg unter Berufung auf Schätzungen von JPMorgan.
“Die jüngste Korrektur am Aktienmarkt und die Rallye bei den Anleihen stehen im Einklang mit der Umschichtungshypothese,” zitiert Bloomberg Vincent Deluard, einen Makrostrategen bei StoneX.
Deluard sagte, dass ein gewisses Maß an Neugewichtung bereits letzte Woche stattgefunden habe. “Die Anleger mussten Aktien verkaufen und Anleihen kaufen, um wieder zum Ziel zu kommen. Es ist also sinnvoll, dass dies bis zum Ende des Jahres so weitergeht“, fügte er hinzu.
JPMorgan erwähnte auch, dass der japanische Pensionsfonds GPIF mit einem Volumen von 1,6 Billionen Dollar Aktien im Wert von 17 Milliarden Dollar verkaufen müsste, um seine angestrebte Vermögensaufteilung zu erreichen. Außerdem könnte der 1,3 Billionen Dollar schwere Norwegische Ölfonds 12 Milliarden Dollar aus Aktien in Anleihen umschichten.
Diese Aktienverkäufe im vierten Quartal sind eine Umkehrung des Trends im ersten und zweiten Quartal. Der Grund dafür ist, dass große Fonds in diesem Zeitraum Aktien kauften und eine starke, aber kurzlebige Rallye auslösten, berichtet Bloomberg. JPMorgan-Stratege Nikolaos Panigirtzoglou sagte, dass diese großen Fonds zuletzt im vierten Quartal 2021 Aktien abstoßen mussten.
Federal Reserve hebt Leitzins zum siebten Mal an
Letzte Woche hat die Federal Reserve ihren Leitzins zum siebten Mal im Jahr 2024 angehoben. Sie signalisierte auch, dass für 2024 weitere Erhöhungen zu erwarten sind. Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell machte deutlich, dass höhere Zinssätze nach wie vor erforderlich sind, um die Inflation vollständig unter Kontrolle zu bringen, und warnte davor, dass die Zinssätze auf einem hohen Niveau bleiben würden. Die politischen Entscheidungsträger haben prognostiziert, dass ihr kritischer kurzfristiger Zinssatz bis Ende 2024 5 % bis 5,25 % erreichen wird.
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