Immobilien-Aktien: Probleme für Häuslebauer?

Niedriger als erwartete Wohnungsbaubeginne und Baugenehmigungen könnten Probleme für Häuslebauer darstellen

Am Dienstag müssen die Anleger eine weitere Gruppe von Ergebnissen berücksichtigen. In dieser Woche werden eine ganze Reihe von Unternehmen ihre Ergebnisse bekannt geben, darunter 77 der 500 Aktien, aus denen sich der S&P 500 zusammensetzt. Die Anleger werden nach Anzeichen für eine Entlastung der Lieferketten und Engpässe Ausschau halten.

Bislang scheint sich bei den Grundbedarfsgütern ein positiver Trend abzuzeichnen, was bedeutet, dass diese wichtigen Güter zumindest auf den Markt kommen. Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) übertraf die Gewinnschätzungen der Analysten trotz fehlender Einnahmen. Proctor & Gamble Co (NYSE:PG) und Philip Morris International (NYSE:PM) meldeten ebenfalls gute Ergebnisse und übertrafen die Schätzungen der Analysten sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis. Darüber hinaus stuften die Analysten von Goldman Sachs Walmart (NYSE:WMT) auf ihre „Conviction Buy List“ hoch.

Auf der negativen Seite, beginnend mit dem Transportsektor, verfehlte die Eisenbahngesellschaft Kansas City Southern (NYSE:KSU) die Gewinnschätzungen, obwohl sie die Einnahmen übertraf. Das Unternehmen begründete dies mit einem geringeren Wagenladungsaufkommen aufgrund von Schließungen von Autofabriken, Betriebsunterbrechungen und verschärften Vorschriften. Der Personaldienstleister ManpowerGroup Inc.(NYSE:MAN) konnte die Gewinnschätzungen übertreffen, verfehlte jedoch die Umsatzschätzungen trotz der starken Nachfrage nach qualifizierten Talenten und Arbeitskräften. Komplikationen mit COVID-19 wurden als ein Faktor genannt, der zu den niedrigeren Einnahmen des Unternehmens beitrug.

Trotz dieser Berichte dreht sich vieles um die Gewinne von Netflix(NASDAQ:NFLX), die nach Börsenschluss erwartet werden.

Am Sonntag wurde bekannt, dass China im dritten Quartal ein langsameres Wirtschaftswachstum als erwartet verzeichnete. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des Landes wuchs um 4,9 % im Vergleich zu 7,9 % im zweiten Quartal. Das Wachstum wurde durch Probleme in der Versorgungskette, Energieknappheit, Probleme mit dem Immobilienentwickler Evergrande und Unsicherheiten im Zusammenhang mit verschärften Vorschriften und staatlichem Durchgreifen gebremst. Die Analysten von Nomura senkten ihre Schätzungen für China für das vierte Quartal von 4,4 % auf 3 %, während die ING Bank ihre Prognose von 4,5 % auf 4,3 % senkte. Positiv zu vermerken ist, dass die chinesischen Exporte weiterhin stark sind, und das Nationale Statistikamt meldete einen Anstieg der chinesischen Einzelhandelsumsätze um 4,4 % im September.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Johnson, Johnson?

Wohnungsbau in den USA wächst weiter

Die Verkäufe von Eigenheimen in den USA steigen weiter, obwohl das Census Bureau im September weniger Baugenehmigungen und Baubeginne als erwartet meldete. In früheren Berichten konzentrierten sich die Hausbauer auf die profitableren Mehrfamilienhäuser und Luxusimmobilien. Der neue Bericht zeigt jedoch eine Rückkehr zum Einfamilienhausbau. Am Montag zeigte der NAHB Housing Market Index (HMI), dass die Hausbauer trotz der Unterbrechungen in der Lieferkette zuversichtlich bleiben. Zwar hat das Vertrauen im Vergleich zum Jahresbeginn ein wenig nachgelassen, doch liegt der HMI immer noch über den historischen Höchstständen, die bis ins Jahr 1985 zurückreichen.

Trotz der positiven Stimmung der Bauunternehmen wurde am Freitag der vorläufige Michigan Consumer Sentiment Index für September veröffentlicht, der zeigt, dass die Verbraucher weit weniger zuversichtlich sind. Die Befragten nannten höhere Preise und Probleme in der Lieferkette als Gründe für ihre düsteren Aussichten. Dies spiegelt den Fannie Mae Home Purchase Sentiment Index® (HPSI) vom 7. Oktober wider. Darin wurde festgestellt, dass die Verbraucher bei den heutigen Hauspreisen viel eher Verkäufer als Käufer bevorzugen. Die Verbraucher sind zuversichtlich, dass die Preise in Zukunft sinken werden, wenn sich die Lieferketten wieder normalisieren.

SPX Inverse Head and Shoulders

CHART DES TAGES:VERBINDUNG & URSACHE.Der S&P Homebuilders Select Industry Index ($SPSIHO-Candlesticks) hat sich größtenteils synchron mit der 10-jährigen Treasury-Rendite (TNX-pink) bewegt. Datenquelle: ICE, S&P Dow Jones Indices; Quelle: Chart: Die thinkorswim®-Plattform.Nur zur Veranschaulichung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

Anzeige

Gratis PDF-Report zu Walmart sichern: Hier kostenlos herunterladen

Aufbau eines Marktes

Häuslebauer scheinen gegen steigende Zinssätze immun zu sein. Der S&P Homebuilders Select Industry Index ($SPSIHO) ist mit der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen (TNX) gestiegen und liegt heute Morgen wieder über 1,6 %. Die 10-jährige Rendite ist mit den Hypothekenzinsen korreliert, so dass viele Anleger den TNX verfolgen, um die Hypothekenzinsen im Auge zu behalten. Die steigenden Hypothekenzinsen scheinen die Menschen jedoch nicht vom Bau neuer Häuser abzuhalten. Warum sind die beiden Indizes also so eng miteinander verbunden?

Dafür gibt es eine Reihe von Gründen. Erstens profitieren beide Indizes nach Überwindung der COVID-19-Rezession von der gestiegenen Nachfrage. Es scheint eine erhöhte Nachfrage nach Wohnungen zu geben oder zumindest ein begrenztes Angebot, das mit der Nachfrage nicht mithalten kann. Und es gibt eine erhöhte Nachfrage nach Krediten. Die Nachfrage nach Immobilien bedeutet also eine Nachfrage nach Krediten.

Zweitens sind die Renditen immer noch historisch niedrig. Auch wenn die Renditen gestiegen sind, haben sie sich im letzten Jahr von 0,76 % auf 1,58 % erhöht. Das ist ein nominaler Anstieg von 0,82 %. Das ist nicht einmal ein ganzer Prozentpunkt. Auch wenn die Kosten über die gesamte Laufzeit des Kredits höher sind, scheint dies nicht auszureichen, um vom Kauf eines Hauses abzuschrecken.

Schließlich sind es nicht nur normale Berufstätige, die ein Haus kaufen; viele Hauskäufer sind professionelle Investoren und Spekulanten. Im August 2021 berichtetedas Wall Street Journal, dass Private-Equity-Firmen wie BlackRock, Inc.(NYSE:BLK) Wohnimmobilien in der Nachbarschaft und sogar weit über den Marktpreisen aufkauften. Darüber hinaus sind REITs wie Invitation Homes Inc.(NYSE:INVH) und American Homes 4 Rent (NYSE:AMH) auf dem Gebiet des Wohnungskaufs tätig. Immobilienplattformen wie Zillow(NASDAQ:ZG) und Opendoor Technologies Inc(NASDAQ:OPEN) sind ebenfalls im Hausverkaufsgeschäft tätig. Und dann gibt es noch die vielen individuellen Immobilieninvestoren, die die verschiedenen Hausverkaufsshows auf Haus- und Gartenkanälen inspirieren.

Das bedeutet, dass es schwierig ist, herauszufinden, wie viel der Nachfrage auf dem Wohnungsmarkt von „echten Hauskäufern“ und wie viel von Investoren ausgeht. Es ist auch schwierig, einen vergleichbaren Zeitpunkt in der Geschichte zu finden, um festzustellen, ob die derzeitigen Investitions- und Bautrends nachhaltig sind.

Eine Tür offen lassen

Apropos Opendoor: Die Aktie stieg aufgrund schlechter Nachrichten vom Konkurrenten Zillow um mehr als 3 % an. Zillow kündigte an, dass es seine automatisierten Hausvermittlungsaktivitäten vorübergehend einstellen wird. Wie dasWall Street Journal berichtet, hat das Unternehmen offenbar zu viel Geld für Häuser ausgegeben, die nun mehr Arbeit erfordern, bevor sie verkauft werden können. Der Mangel an Arbeitskräften erschwert die Arbeit des Unternehmens. Opendoor hat jedoch fast doppelt so viele Häuser gekauft wie Zillow und hat keine Probleme gemeldet. Zillow wurde am Montag um mehr als 9 % niedriger gehandelt.

Opendoor ist nicht der einzige Konkurrent, der Zillow Marktanteile streitig macht: Offerpad Solutions Inc. (NYSE:OPAD) betreibt eine mobile Immobilienplattform, die es Verbrauchern ermöglicht, Häuser nahtlos über ihr Telefon oder Tablet zu kaufen und zu verkaufen. Offerpad hat auch keine Probleme bei der Vermittlung von Hauskäufern an die benötigten Mitarbeiter gemeldet. Vielleicht hat das Management von Zillow beim Aufbau seiner Partnerschaften versagt.

Holz: Vor einem Jahr wurde Schnittholz(/LB) für rund 550 $ pro Kontrakt gehandelt. Während der COVID-19-Erholung war es aufgrund von Arbeitsniederlegungen und Lieferkettenproblemen schwierig, Holz zu bekommen. Dies führte dazu, dass der Holzpreis in die Höhe schoss und einen Höchststand von 1.670 $ erreichte. Als jedoch mehr und mehr Menschen ihre Arbeit wieder aufnahmen und die Lieferungen in Gang kamen, sank der Holzpreis und erreichte einen Tiefstand von etwa 458 $. Seitdem hat sich der Holzpreis erholt und erreichte am Montag die Marke von 760 $.

Ein Indikator für die Holznachfrage ist der Wohnungsbau. Trotz der rückläufigen Baugenehmigungen und Baubeginne ist die Nachfrage nach Holz nach wie vor hoch. Die Häuslebauer müssen schwierige Entscheidungen treffen, auf welche Gruppe sie sich konzentrieren sollen. Das ist ein gutes Zeichen, denn es spiegelt die hohe Nachfrage nach Häusern wider, unabhängig davon, wer die Käufer sind.

Blackrock kaufen, halten oder verkaufen?

Wie wird sich Blackrock jetzt weiter entwickeln? Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Anleger lieber verkaufen? Die Antworten auf diese Fragen und warum Sie jetzt handeln müssen, erfahren Sie in der aktuellen Blackrock-Analyse.

Trending Themen

Warum die meisten Aktienhändler scheitern!

Erwartungen: Verstehen Sie Ihr Ziel. Verstehen Sie es wirkli...

Anlagemöglichkeiten: Keine Lust auf Aktien?

Falls Sie sich aufgrund der jüngsten Nachrichten über den ...

Dividenden-Aktien: Diese 6 sollten Sie kennen!

In Phasen der Börsenschwäche können Anleger immer noch Re...

Terra-Kollaps: Vitalik Buterin reagiert!

In einem Tweet am Samstag schlug der Ethereum-Experte Anthon...

Vorsorgetipps für Millennials: Darauf solltet ihr achten!

Nehmen wir an, Du fängst jetzt an, 100 Euro pro Monat zu in...

Wohnungsbau: Steigende Hypothekenzinsen!

Mehr Immobilienkäufer nahmen trotz steigender Zinsen Hypoth...

Inflation: Experten reagieren

Der SPDR S&P 500 ETF Trust SPY ist in den vergangenen Ta...

Tether: Löst sich vom Dollar?!

Der führende Stablecoin Tether verlor nach dem Kollaps von ...

NFT-Markt: Ein toter Markt?

Nachdem NFTs den Markt im Jahr 2021 im Sturm erobert hatten,...
Blackrock
US09247X1019
567,30 EUR
1,32 %

Mehr zum Thema

Blackrock-Anleger dürften mehr als glücklich sein!
Aktien-Broker | So

Blackrock-Anleger dürften mehr als glücklich sein!

Weitere Artikel

DatumAutorLeser
01.05. BlackRock-Aktie: Augen auf! Volker Gelfarth 368
Das verwaltete Vermögen überstieg erstmals 10 Bio $. Hohe Mittelzuflüsse und Gewinne an den Kapitalmärkten waren für den Anstieg verantwortlich. Der Umsatz stieg den vorläufigen Zahlen zufolge um 19,6% auf 19,4 Mrd $. Der Gewinn erhöhte sich im Gleichschritt ebenfalls um 19,6% auf 5,9 Mrd $. Die Aktionäre profitieren regelmäßig von der Geschäftsentwicklung. Die Quartalsdividende wurde um 18,2% auf 4,88…
25.04. Blackrock Aktie: Ein Blick auf das jüngste Short Interest! Benzinga 296
Die Leerverkaufsquote von Blackrock Inc (NYSE:BLK) ist seit dem letzten Bericht um 10,38% gestiegen Das Unternehmen meldete kürzlich, dass es 1,67 Millionen leerverkaufte Aktien hat, was 1,17% aller regulären Aktien entspricht, die für den Handel verfügbar sind. Auf der Grundlage des Handelsvolumens würden Händler im Durchschnitt 2,0 Tage benötigen, um ihre Short-Positionen zu decken Warum Short-Interest wichtig ist Das Leerverkaufsinteresse…
Anzeige Blackrock: Kaufen, halten oder verkaufen? Finanztrends 1998
Wie wird sich Blackrock in den nächsten Tagen und Wochen weiter entwickeln? Sichern Sie sich jetzt die aktuelle Blackrock-Analyse...
13.04. BlackRock-Aktie: Ein Blick auf die Ergebnisse! Benzinga 248
Analysten schätzen, dass BlackRock einen Gewinn pro Aktie (EPS) von $9,15 ausweisen wird. BlackRock-Bullen werden darauf hoffen, dass das Unternehmen nicht nur diese Schätzung übertrifft, sondern auch eine positive Prognose für das nächste Quartal abgibt. Neue Anleger sollten beachten, dass es manchmal nicht die Gewinnüber- oder -unterschreitung ist, die sich am stärksten auf den Kurs einer Aktie auswirkt, sondern der…
13.04. BlackRock-Aktie: Wie schneidet sie bei den Analysten ab? Benzinga 284
BlackRock (NYSE:BLK) hat im letzten Quartal die folgenden Analystenbewertungen erhalten Bullish Einigermaßen optimistisch Gleichgültig Geradezu bärisch Bearish Gesamtbewertung 3 2 1 0 0 Letzte 30D 1 0 0 0 0 Vor 1M 1 1 0 0 0 Vor 2M 1 0 1 0 0 Vor 3M 0 1 0 0 0 In den letzten 3 Monaten haben 6 Analysten 12-monatige…