Liebe Leser,
der Freitag vergangener Woche war für Investoren im Wasserstoff-Sektor, etwa bei Nel ASA, eine größere Enttäuschung. Die Notierungen fielen bei den meisten Werten erheblich. Einzig PowerCell Sweden konnte sich enorm nach oben arbeiten. Wird eine Neubewertung im Sektor für Investoren und Analysten nun plötzlich erforderlich?
Nel Asa: Was ist los?
Für Nel Asa ging es am Freitag gleich um -2,75 % nach unten. Die Norweger haben zwar zuletzt mit einigen Nachrichten auf sich aufmerksam gemacht, dennoch ging es nun erneut auf annähernd 1,30 Euro nach unten zurück. Es gilt, die Situation zu bewerten.
Immerhin haben die Konzerne wie Nel Asa oder Plug Power einen erheblichen Vorteil deshalb für sich verbuchen können, als die EU-Kommission in die Branche investieren wollte. Dies jedoch scheint nach der entsprechenden Nachricht vom Freitag nicht zu helfen. Die Stimmung nahm dennoch ab – auch wenn etwa Nel Asa als EU-Musterunternehmen durchaus auf einen Anteil des neuen eigenen Innovationsfonds für Großprojekte hätte hoffen dürfen. Für diesen Zweck wurden drei Milliarden Euro zur Verfügung gestellt, so die EU-Kommission. Der institutionelle Plan dafür heißt RePower EU-Plan.
Dennoch war die Stimmung am Freitag recht eisig. Gerade Nel Asa hat mit dem Minus von annähernd 3 % die jüngst besseren Stimmungsbilder wieder verdüstern lassen. Die Notierungen haben nun innerhalb eines Monats insgesamt -16,6 % verloren. Die Aktie schnitt damit zuletzt damit deutlich schlechter ab als PowerCell Sweden. Die Schweden konnten sogar annähernd 2,2 % aufsatteln. Damit sind die Notierungen der Schweden etwas besser als zuletzt angenommen.
Dennoch ist PowerCell Sweden letztlich deutlich teurer als Nel Asa. Die Norweger können auf ein Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) von etwa 20 verweisen (bezogen auf die Erwartungen für das laufende Jahr). Die Schweden wiederum werden mit einem Multiple von 34 deutlich höher taxiert.
Bezogen darauf ist Plug Power aus den USA allerdings trotz der jüngsten Verluste am Freitag deutlich günstiger als etwa PowerCell Sweden und auch als Nel Asa. Plug Power notiert mit einem Multiple von lediglich 10,8 und ist damit unter den derzeitigen Wasserstoff-Stars die Aktie mit den niedrigsten Kosten bezogen auf den Umsazt.
Dennoch sind alle relevanten Wasserstoff-Aktien eindeutig im Negativtrend. Dies lässt sich nicht nur an den jeweiligen gleitenden Durchschnittskursen festmachen, sondern auch an der Relativen Stärke. Der Faktor – etwa bezogen auf die vergangenen 130 Tage – liegt im Mittel bei etwa 0,7 bis 0,85. Es fehlen daher noch Kursgewinne, um den nun messbaren Abwärtstrend in der Branche wieder aufzuheben.
Letztlich sind Plug Power, PowerCell Sweden oder auch Nel Asa auch mit den überwiegend schwachen Daten vom Freitag klar im Abwärtstrend. Daher ist Vorsicht geboten.
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