Die Aktien der General Electric Company (NYSE:GE) sind seit dem 9. November, als der Mischkonzern seinen Plan zur Aufspaltung in drei Aktiengesellschaften mit den Schwerpunkten Energie, Luftfahrt und Gesundheitswesen bekannt gab, um etwa 14 % zurückgegangen. Ein Analyst der Credit Suisse sieht in der Schwäche eine Kaufgelegenheit. John Walsh stufte die GE-Aktie von Neutral auf Outperform hoch und beließ das Kursziel bei 122 $.

Die GE-These

GE setzt seine Umwandlung in drei börsennotierte Unternehmen um und bleibt bereit, von einer zyklischen Erholung im Jahr 2022 zu profitieren, so Analyst Walsh in einer Mitteilung. „Wir sehen auch das Potenzial für einen ‚Ansturm auf den Antrieb‘, da die Kunden der Fluggesellschaften während der Pandemie die grüne Zeit genutzt haben“, so der Analyst. Im Dezember wies GE darauf hin, dass der Umsatz und der freie Cashflow im Bereich Luftfahrt im Jahr 2023 wieder das Niveau von vor der Pandemie erreichen könnten, sagte er. Die zyklische Erholung und die FCF-Ausführung, so Walsh, werden die Aktie trotz des „Mangels an Katalysatoren“ bei den Ausgliederungen nach oben treiben. Im Gegensatz zu anderen großen Konglomeratsvereinfachungen hat GE seine Prognosen seit der Ankündigung nach oben korrigiert, so der Analyst.

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GE hat immer noch einige langfristige strategische Unsicherheiten, einschließlich der Versicherung und der Selbstfinanzierung der Luftfahrt, was die Credit Suisse davon abhält, das Unternehmen als Top-Pick zu bezeichnen, sagte er. Das Kursziel von 122 $, so der Analyst, basiert auf dem 30,5-fachen der bereinigten EPS-Schätzung der Credit Suisse für 2022 von 4 $ je Aktie. Dies entspricht einer industriellen FCF-Rendite von 4,1 % auf die Schätzung des Unternehmens für 2022.