Die Inflation bleibt die oberste Priorität der Zentralbank, so das am Mittwoch veröffentlichte Protokoll der Novembersitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank. Die Fed äußerte sich relativ optimistisch zur Wirtschaft, da die Befürchtungen einer Rezession in den USA in letzter Zeit zugenommen haben. Die Fed bekräftigte ihre frühere Absicht, alles zu tun, was nötig ist, um die Inflation zu senken, sagte aber, dass sie ihre Straffungsmaßnahmen möglicherweise weiter abschwächen wird.
“Eine Reihe von Teilnehmern betonte, dass es wichtig sei, klar zu kommunizieren, dass eine Verlangsamung des Tempos der Zinserhöhungen kein Anzeichen für eine Schwächung der Entschlossenheit des Ausschusses sei, sein Ziel der Preisstabilität zu erreichen, oder eine Einschätzung, dass sich die Inflation bereits auf einem anhaltenden Abwärtspfad befinde,” so die Fed in ihrem Protokoll.
Wechsel von einer Straffung zu einer Lockerung
Die Fed diskutierte auch die Risiken, die mit einem Wechsel von einer Straffung zu einer Lockerung verbunden sind. „Die Teilnehmer stellten allgemein fest, dass ein restriktiver politischer Kurs beibehalten werden muss, bis die eingehenden Daten das Vertrauen vermitteln, dass sich die Inflation auf einem nachhaltigen Abwärtspfad in Richtung 2 Prozent befindet, was wahrscheinlich einige Zeit dauern wird,“ sagte die Fed. Außerdem sagten die FOMC-Mitglieder, dass die historische Erfahrung vor einer verfrühten Lockerung der Geldpolitik warne.
Vier Zinserhöhungen um 0,75 % in fünf Monaten
Das Protokoll kommt, nachdem die Federal Reserve die Zinsen im Dezember um 0,5 % erhöht hat, nach vier Zinserhöhungen um 0,75 % in fünf Monaten. Nach Angaben der CME Group rechnet der Anleihemarkt mit einer 70,2 %igen Chance auf eine Zinserhöhung um 0,25 % und einer 29,8 %igen Chance auf eine weitere Zinserhöhung um 0,5 % im Februar.
Die Federal Reserve steht seit Monaten unter dem Druck, die Zinssätze aggressiv anzuheben, um die Inflation zu bekämpfen, aber sie muss auch versuchen, die US-Wirtschaft nicht in eine Rezession zu stürzen. Die Inflation des Verbraucherpreisindex (CPI) erreichte im Juni 2024 ein 40-Jahres-Hoch von 9,1 %, ist aber seither wieder auf 7,1 % (Stand November) gesunken.
Im Dezember prognostizierte die Fed ein Wachstum des US-BIP von 0,5 % im Jahr 2024 und 1,6 % im Jahr 2024. Außerdem rechnete die Fed für 2024 mit einer PCE-Inflation von 3,1 % und einer Arbeitslosenquote von 4,6 %. Die Mitglieder des FOMC gehen nun von einem Endzinssatz von 5,1 % für 2024 aus, gegenüber 4,6 % im September. Das FOMC wird seine Wirtschaftsprognosen auf seiner März-Sitzung erneut aktualisieren.
Märkte reagieren
Der SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) handelte um 0,9 % höher, nachdem das Fed-Protokoll den Anlegern versicherte, dass die Wirtschaft vorerst auf einem soliden Fundament steht und die Fed bereit ist, bei Bedarf weitere Zinserhöhungen vorzunehmen. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen fiel am Mittwoch leicht auf 3,722%, nachdem sie im Oktober ein Mehrjahreshoch von über 4,2% erreicht hatte.
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