Wenn es an der Börse ungemütlich wird, greifen viele Investoren reflexartig zu Coca-Cola. Stabiler Konsum, starke Marke, Dividende – das funktioniert in jedem Konjunkturzyklus. Auch im April bewies sich Coca-Cola wieder als Defensivwert. Doch eine Frage bleibt: Reicht das aus für ein gutes Investment – oder ist die Aktie inzwischen einfach zu teuer?
Die Börse mag Stabilität – aber sie bezahlt sie auch
Seit Jahresbeginn hat die Coca-Cola-Aktie stark zugelegt und notiert inzwischen bei über 70 USD. Die Bewertung (Forward-KGV) liegt mit 24,20x klar über dem historischen Schnitt – während Konkurrent PepsiCo zuletzt auf dem Tiefpunkt notierte. Diese Kluft ist historisch selten – und birgt Risiken.
Pepsi kämpft zwar mit Problemen wie dem Rückruf bei Quaker Oats, doch Coca-Cola punktet aktuell fast ausschließlich über Preissteigerungen. Die Volumina stagnieren. Im Nordamerika-Geschäft gingen die Umsätze zuletzt um 3% zurück – belastet unter anderem durch politische Proteste in südlichen US-Bundesstaaten.
Wachstum? Ja, aber nicht überzeugend
Im ersten Quartal 2025 gingen die Erlöse um 2% zurück. Operativ legte der Gewinn zwar um 71% zu – allerdings primär durch Kosteneffizienz, nicht durch mehr Absatz. Der Ausblick wurde vorsichtig nach unten angepasst: Nur noch 7–9% Wachstum sollen es dieses Jahr sein.
Ein echtes Warnsignal: In Indien bekommt Coca-Cola zunehmend Gegenwind vom lokal wiederbelebten Rivalen Campa Cola, unterstützt vom Einzelhandelsriesen Reliance. Ein Beispiel dafür, wie lokale Wettbewerber in Schwellenländern an der Dominanz des Konzerns kratzen.
Zuckrige Sorgen und geopolitische Risiken
Der weltweite Trend geht klar Richtung „gesünder leben“. Zwar bringt Coca-Cola mit Zero Sugar und Limited Editions neue Produkte – doch der Wettbewerb um gesundheitsbewusste Kunden wird härter. Dazu kommt: Als global agierender US-Konzern ist Coca-Cola immer stärker geopolitischen Risiken ausgesetzt – inklusive Wechselkursbelastungen, Handelszöllen und möglichem Konsumboykott in politisch sensiblen Märkten wie China.
The Coca-Cola Company Aktie Chart
Dividende? Nett, aber nicht überzeugend
Mit rund 2,85% liegt die Dividendenrendite unter der Inflationsrate – und das bei gleichzeitig geringem Kurssteigerungspotenzial. Coca-Cola bleibt ein Bollwerk in stürmischen Märkten. Doch wer auf Rendite aus ist, sollte sich gut überlegen, ob das Chance-Risiko-Verhältnis bei 70 USD wirklich noch stimmt und vielleicht aktuell eher einen Blick auf den Erzrivalen PepsiCo werfen. Die Aktie ist kein Verlierer – aber eben auch kein Gewinner mehr. Und das sollte man als Anleger klar einordnen.
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