Die Ciena-Aktie brach am Donnerstag im US-Handel um heftige 15 Prozent ein. Was steckt hinter dem starken Kursverlust des Netzwerkausrüsters?
Schwache Zahlen
An den Quartalsergebnissen kann es kaum liegen, denn Ciena berichtete für das abgelaufene Vierteljahr über den Erwartungen liegende Erlöse und Gewinne. Der Umsatz übertraf mit 1,04 Milliarden US-Dollar leicht die Markterwartung von 1,02 Milliarden Dollar. Und auch der Gewinn je Aktie lag mit 0,66 US-Dollar über der Analystenschätzung von 0,48 US-Dollar.
Ciena Aktie Chart
Die Gewinnberechnung ist allerdings mit Tücken verbunden, denn unter Anwendung der US-Bilanzierungsregeln GAAP hätte Ciena nur 0,34 US-Dollar je Aktie verdient. Das entspricht einem Rückgang der EPS in Höhe von 34 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Nach GAAP-Richtlinien wäre auch der Umsatz leicht zurückgegangen.
Ein Großteil der negativen Kursreaktion der Börse dürfte allerdings dem Ausblick des Unternehmens zuzuschreiben sein. Das Ciena-Management prognostiziert für das aktuelle Geschäftsjahr einen Umsatz zwischen 4,0 und 4,3 Milliarden US-Dollar. Das ist nicht nur ein Umsatzrückgang gegenüber dem Vorjahr (4,4 Milliarden Dollar), sondern liegt auch unter den Erwartungen des Marktes (4,5 Milliarden Dollar).
Die Bewertung stimmt nicht
Mit einem aktuellen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 28 ist die Ciena-Aktie schlichtweg zu teuer für so schwache Zahlen. Für ein KGV in dieser Größenordnung erwarten sich Anleger Wachstum und eine Verbesserung der Profitabilität. Ciena wird in den kommenden Quartalen mehr liefern müssen, um seinen Kurs wieder zu steigern.
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