Das kanadische Cannabisunternehmen Aurora Cannabis Inc. (NYSE: ACB) (TSX: ACB) veröffentlichte am Donnerstag seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2021 mit einem Umsatz von 58,4 Mio. CA$ (48,1 Mio. $), was einem Rückgang von 19,5 % im Jahresvergleich und 17 % im Vergleich zum Vorquartal entspricht.
Das in Edmonton, Alberta, ansässige Unternehmen wies auch ein negatives bereinigtes EBITDA von 24 Mio. CA$ aus, verglichen mit einem Verlust von 49,6 Mio. CA$ im Vorjahreszeitraum. Es hat die Zack Consensus Estimates für einen Verlust pro Aktie von 17 Cents verfehlt und einen Verlust von 24 Cents pro Aktie gemeldet.
Die Analysten
Nach dem neuen Ergebnisbericht behielt der Analyst Pablo Zuanic von Cantor Fitzgerald das Rating „Neutral“ für die Aurora-Aktie bei, reduzierte aber das Kursziel auf CA$9,00 von CA$11,25.
Heather Balsky , Analystin bei BofA, stufte die Aktie erneut mit „Neutral“ ein und senkte ihr Kursziel auf CA$11,00 von CA$12,00.
Cantor erkennt Auroras Dominanz im Medizinmarkt und bei den Exportaktivitäten an
Zuanic senkte das Kursziel für die Aurora-Aktie aufgrund reduzierter Umsatzprognosen und allgemeiner sektoraler Abschwächung.
Obwohl das Unternehmen eines der schlechtesten Ergebnisse in Bezug auf den Verlust pro Aktie auf dem heimischen Freizeit-Cannabismarkt hatte, sollte seine Dominanz auf dem heimischen medizinischen Markt (fast 20% Anteil, verglichen mit den Top-5-Unternehmen, die 40% Anteil besitzen) und im Export (25% Anteil) anerkannt werden, erklärte Zuanic in einer Freitagsnotiz.
Auroras Führungsteam merkte an, dass ein Aufschwung auf dem Freizeitmarkt Zeit braucht, weshalb das Unternehmen seine Anstrengungen auf Kosteneinsparungen setzt.
Zuanic ging noch weiter und fragte, ob ein Ausstieg aus dem heimischen Freizeit-Cannabis für Aurora Sinn machen würde.
„Sicherlich hat das Unternehmen unserer Meinung nach eine größere internationale Option als der kanadische LP-Durchschnitt“, schloss Zuanic.
BofA sagt, die Ergebnisse waren schlechter als erwartet, aber die Probleme sollten vorübergehend sein
Obwohl die BofA aufgrund der Auswirkungen der weltweiten Pandemie einen Rückgang der kanadischen Cannabisverkäufe erwartet hatte, waren die Verkaufsergebnisse von Aurora schlechter als erwartet, schrieb Balsky in einer Freitagsnotiz.
Nach Ansicht des Analysten sind diese Probleme vorübergehend, werden aber auch im nächsten Quartal bestehen bleiben.
Der Umsatz von Aurora lag im dritten Quartal um 18% gegenüber dem Vorquartal und 15% unter den Schätzungen der BofA: „Der Grund für das Verfehlen der Schätzungen waren die schwächer als erwarteten Umsätze im Bereich Adult-Use (-37% q/q und 34% unter unserer Einschätzung) und regulatorische Änderungen in Israel, die zu einer Pause beim Verkauf führten“, erklärte Balsky.
Die Bruttomargen des Unternehmens sollten im Geschäftsjahr 2024 auf etwa 42,5% steigen, verglichen mit 28,3% im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021, „getrieben durch Kosteneinsparungen, Skalierung auf höhere Umsätze und Mix-Shift-Vorteile.“
Balsky schätzte weiter, dass Aurora bis zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 ein EBITDA von 19 Mio. $ erreichen wird.
Darüber hinaus senkte die BofA ihre Umsatzschätzungen für das Geschäftsjahr 2024/2024 um 19,9%, woraufhin sie auch ihr Kursziel für die Aktie senkte.
Balsky sagte, dass die Führungsposition des Unternehmens im medizinischen Geschäft nicht übersehen werden sollte und wies auf die Bedeutung des Marktes für den Einsatz bei Erwachsenen hin. Der Analyst stellte fest, dass der Einzelhandelsumsatz in Colorado im letzten Jahr 1,7 Milliarden Dollar betrug, während der medizinische Umsatz 443 Millionen Dollar erreichte.
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