AT&T Aktie: Warum hat die AT&T-Aktie ein Upgrade erhalten?

AT&T Inc. (NYSE:T) ist eine heiß diskutierte Aktie angesichts der Entscheidung des Unternehmens, sein Streaming-Geschäft abzuspalten, um sich auf seine Kommunikationsanlagen zu konzentrieren. Die Entscheidung, „back-to-basics“ zu werden, führte am Freitag zu einem Analysten-Upgrade.

UBS-Analyst John C. Hodulik stuft die Aktie von AT&T von Neutral auf Buy hoch und erhöht das Kursziel von $32 auf $35.

Die Analysten-Merkmale

Der Abschluss einer Abspaltung des Streaming-Geschäfts mit Discovery Communications (NASDAQ:DISCA) könnte AT&T helfen, die Struktur zu vereinfachen.

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„Wir sehen ein günstiges Risiko-Ertrags-Verhältnis bei der aktuellen Bewertung angesichts einer vereinfachten Reihe von konnektivitätsbasierten Vermögenswerten, einer niedrigeren Dividendenausschüttung, einer besseren Sichtbarkeit des EBITDA-Wachstums und einer geringeren Verschuldung“, sagte Hodulik.

Der Deal mit Discovery wird die Dividendenausschüttung von AT&T um etwa 45% senken. Die Deal-Struktur könnte 7 bis 8 Dollar pro Aktie in einer einmaligen steuerfreien Zahlung über Aktien von DiscoveryWarner einbringen, was vier bis fünf Jahren Dividendenzahlung in einer Summe entspricht, sagte Hodulik.

Der Analyst hält das Ziel eines freien Cashflows von 20 Mrd $ bis 2023 für realisierbar. Die Zinskosten werden nach Ansicht des Analysten um 2 Mrd $ niedriger ausfallen.

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„Wir erwarten, dass das Wachstum in den Bereichen Wireless und Fiber mit zusätzlichen Kürzungen die Rückgänge bei den Legacy-Produkten mehr als ausgleichen wird.“

Der Analyst vergab ein Kursziel von 35 $, basierend auf einem Wert von 28 $ pro Aktie für AT&T Communications und 7 $ pro Aktie für den 71%igen Anteil an dem Streaming-Unternehmen WarnerMedia und Discovery Communications.

„Während wir glauben, dass ein Abschlag angesichts des höheren Wireline-Mixes von AT&T gerechtfertigt ist, glauben wir, dass sich der Abstand verringern sollte“, sagte Hodiulik.

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