Einer der größten Day-One-Pops für eine SPAC-Fusionsankündigung seit Wochen geschah am Donnerstag mit der Nachricht, dass eine Plattform für erneuerbares Gas (RNG) gegründet wird.
Der SPAC-Deal
Das Unternehmen, das durch eine SPAC-Fusion gegründet wird, wird die Rice Acquisition Corp (NYSE:RICE) mit der Aria Energy Operating, einem Portfoliounternehmen der Ares Management Corp (NYSE:ARES) und der Archea Energy LLC, die sich derzeit mehrheitlich im Besitz der Rice Investment Group befindet, die eine Tochtergesellschaft des SPAC-Sponsors ist, zusammenführen.
Das neue Unternehmen wird unter dem Namen Archaea Energy firmieren und nach der Transaktion mehr als 350 Mio. US-Dollar an Barmitteln in der Bilanz haben, mit denen das Unternehmen nach eigenen Angaben seine Pipeline an Entwicklungsprojekten finanzieren wird.
Der Abschluss der Transaktion wird für das dritte Quartal 2021 erwartet und das kombinierte Unternehmen soll an der NYSE unter dem Tickersymbol LFG“ notiert werden, heißt es in der Pressemitteilung von Rice.
Die derzeitigen öffentlichen Aktionäre der Rice Acquisition Corporation werden 20 % des neuen Unternehmens besitzen.
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Das neue Unternehmen
Archaea Energy wird ein bewährtes und profitables Unternehmen und ein Branchenführer in der RNG-Industrie sein.
Das Unternehmen wird Abfälle aus Mülldeponien und anaeroben Vergärungsanlagen erfassen und in kohlenstoffarmes RNG und Strom umwandeln.
Es wird erwartet, dass die Mülldeponien in den USA von 8 Milliarden Tonnen Abfall im Jahr 2020 auf 13 Milliarden Tonnen bis zum Jahr 2050 anwachsen werden. Dies könnte die Emissionen von Deponiegas (LFG) dramatisch erhöhen, so das Unternehmen. Die Erfassung der Emissionen hat den gleichen Umweltnutzen wie die Elektrifizierung von 75 % der US-Pkw, so das Unternehmen.
Das neue kombinierte Unternehmen wird über neun in Betrieb befindliche RNG-Projekte und 13 in Betrieb befindliche Stromprojekte verfügen. BP plc (NYSE:BP) und Exelon Corporation (NASDAQ: EXC) sind als Partner des Unternehmens aufgeführt.
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Es wird erwartet, dass das kombinierte Unternehmen ein besseres Umsatzwachstum und bessere Margen haben wird als seine Konkurrenten, einschließlich Ameresco Inc (NYSE:AMRC), Clean Energy Fuels Corp (NASDAQ:CLNE) und Montauk Renewables Inc (NASDAQ:MNTK).
Wachstum in Sicht
Archaea hat die größte RNG-Anlage der Welt im Bau, was seiner kommerziellen Strategie helfen könnte.
Lebensmittelabfälle, Abwasser, landwirtschaftliche Abfälle und Deponiegas können zur Herstellung von RNG verwendet werden, das zu den emissionsärmsten Treibstoffen gehört.
Das Unternehmen arbeitet außerdem an bahnbrechenden Projekten zur kostengünstigen Kohlenstoffsequestrierung und zur Umwandlung von kohlenstoffarmem Erdgas in grünen Wasserstoff, heißt es in der Pressemitteilung.
Es wird erwartet, dass das Wachstum von Deponieabfällen ein wichtiger Wachstumskatalysator für das Unternehmen sein wird. Das Unternehmen hat auch niedrigere Kosten, vorhersehbare Einnahmen und kann den Auswirkungen des Klimawandels entgegenwirken.
Finanzen
Archaea schätzt sein EBITDA für das Geschäftsjahr 2021 auf 65 Millionen US-Dollar und 327 Millionen US-Dollar im Jahr 2024.
Das Unternehmen geht davon aus, dass 60 % bis 70 % seines RNG-Volumens im Rahmen von 10- bis 20-jährigen Festpreisvereinbarungen mit Käufern mit Investmentqualität unterzeichnet werden.
Die Umsatzerwartungen für das neue Unternehmen liegen bei 204 Mio. $ im Geschäftsjahr 2021 und 326 Mio. $ im Geschäftsjahr 2022.
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