In dieser Woche ergänzen wir unsere Hypergrowth-Watchlist um eine interessante antizyklische Chance: American Express. Trotz der Vorlage guter Zahlen und einer voraussichtlichen Rekordergebnis-Steuerung in diesem Jahr, befindet sich die Aktie immer noch in einem Abwärtstrend und weit entfernt von ihren Höchstständen.
Die führenden vier Kreditkartenanbieter – Visa, Mastercard, Discover Financial und American Express – genießen als Oligopol ein stetig wachsendes, kapitalarmes Geschäft mit hohen Eintrittsbarrieren für Konkurrenten. Während Visa und Mastercard den Massenmarkt bedienen und Discover Financial auf Kunden mit schlechter Bonität abzielt, fokussiert sich American Express hauptsächlich auf wohlhabende Großkunden.
Obwohl die Amex-Kreditkarte mit etwa 700 US-Dollar pro Jahr teuer ist, bietet sie insbesondere Unternehmen und Selbstständigen viele Vergünstigungen. Dies zeigt sich auch in den Geschäftszahlen: Obwohl American Express nur 7,5 Prozent aller Kreditkarten ausgibt, entfallen rund 20 Prozent aller Kreditkartentransaktionen darauf.
American Express Aktie Chart
Durch die hohe Kundenbindung sind die Margen eher gering; doch es besteht noch Raum für weitere Gewinne. In den letzten fünf Jahren erhöhte sich der Umsatz von 33,5 auf 52,9 Milliarden US-Dollar. Die Anzahl der American-Express-Aktien wurde im Laufe des Prozesses gleichzeitig von 883 Millionen auf 751 Millionen reduziert; dadurch stieg der Gewinn je Aktie von 7,91 auf 9,85 US-Dollar. Die Dividende wurde ebenfalls erhöht – von 1,44 auf 1,99 US-Dollar pro Aktie.
Für dieses Jahr sehen die Geschäftszahlen sehr positiv aus und übertreffen deutlich die Erwartungen der Analysten. Für das dritte Quartal erwarteten diese einen Gewinn von 2,96 Dollar pro Aktie; jedoch lieferte American Express sogar einen Gewinn von 3,30 Dollar. Man prognostiziert für das Jahr 2024 einen Umsatzwachstum um etwa 13 Prozent und eine Gewinnsteigerung um rund 30 Prozent.
Trotz dieser positiven Entwicklung neigt der Kurs weiterhin zur Schwäche. Das geschätzte KGV für das kommende Jahr beträgt momentan circa 12,9; im Durchschnitt lag es zwischen den Jahren 2015 und 2020 bei etwa 14,6. Derzeit ist die Aktie genauso teuer wie im Jahre 2019 – obwohl mehr verdient wird.
Somit empfehlen wir Ihnen: Halten Sie in Zukunft ein Auge auf American Express – es könnte sich lohnen!
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