Die Aktie des Tages: Zalando – die Party beginnt!

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Liebe Leserinnen und Leser,

nach einigen rückläufigen Kurstendenzen konnte die Zalando-Aktie heute einen Befreiungsschlag vollziehen. Der Konzern hat überraschenderweise ein Gewinnwachstum vermeldet und einen Ausblick auf die kommenden Jahre bis 2028 abgegeben. Anscheinend konnte das bereits die Anleger überzeugen, denn im heutigen Handel schießt die Zalando-Aktie zeitweise um über 15 Prozent in die Höhe. Gleichermaßen hat Zalando angekündigt, eigene Aktien am Markt einzusammeln, um das angebotene Aktienoptionsprogramm für die Vorstandsmitglieder und Mitarbeiter zu decken. Legen wir direkt los: Ich wünsche Ihnen viel Spaß mit der heutigen Ausgabe der Aktie des Tages!

Das sorgt für Stimmung bei den Anlegern!

Die neuste Meldung hatten die Bullen sehnsüchtig erwartet: Zalando konnte zuletzt ein Gewinnwachstum generieren. Das Management hat im Zuge dessen auch eine neue Wachstumsstrategie präsentiert. Wie bereits angeschnitten hat diese Meldung bereits ausgereicht, um die Aktie in die Höhe zu katapultieren. Dabei wurde auch ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu 100 Millionen Euro angekündigt. Diese sollen bereits heute, am 13. März, beginnen und spätestens am 26. Juli 2024 abgeschlossen sein.

Zalando Aktie Chart

Die neue Strategie bis 2028!

Hingegen hat vor allem die neue Strategie bis zum Jahr 2028 die Anleger positiv gestimmt. Der Vize-CEO sagte bei der Vorstellung der neusten Ergebnisse: „Unser klares Ziel ist es, zu einem starken Wachstum zurückzukehren und unsere Margen weiter auszubauen. Unsere mittelfristige Prognose ist Ausdruck dieser Ambition“. Konkret will der Konzern in den kommenden Jahren wieder auf den Wachstumspfad zurückkehren und dabei noch profitabler werden.

Das Endkundengeschäft stellt hierbei einen wichtigen Knackpunkt für die Strategie dar. Doch auch im B2B-Bereich plant Zalando eine umfassende Infrastruktur für die Markenpartner und Einzelhändler zu errichten. Im Zahlen rechnet das Management mit einer jährlichen Steigerung des Bruttowarenvolumens (GMV) sowie beim Umsatz zwischen 5 und 10 Prozent im Durchschnitt. Die EBIT-Marge wird bis 2028 in einer Spanne zwischen 6 und 8 Prozent prognostiziert.

Eine solide Entwicklung?

Auch im abgelaufenen Jahr hatte sich das Geschäft solide entwickelt. Im Handelsjahr 2023 wurde dabei ein GMV von 14,6 Milliarden Euro ausgewiesen – eine 1,1-prozentige Korrektur im Jahresvergleich. Auch der Umsatz ist um 2 Prozent auf 10,1 Milliarden Euro korrigiert. Auf der anderen Seite konnte das EBIT von 185 auf 350 Millionen Euro gesteigert werden, was als deutlich positives Zeichen zu bewerten ist. Hierbei wurde eine Marge in Höhe von 3,5 Prozent ausgewiesen, nachdem im Vorjahr noch 1,8 Prozent generiert worden sind.

Neue Investmentansatz: Analysten melden sich zu Wort!

Durch diese Meldung hat sich auch der Investmentansatz bei der Zalando-Aktie erneut verändert. Die neuen Faktoren haben die Analysten nun mit in ihre Schätzungen integriert. Die Expertin Georgina Johanan aus dem Hause JPMorgan hat in ihrer Studie das Rating der Zalando-Aktie auf „Neutral“ mit einem Kursziel von 25 Euro belassen. Nach der Meinung der Expertin würden die Geschäftszahlen sowie das neue Strategieupdate wohl gut genug für die Aktionäre der Zalando-Aktie sein, um eine positive Kursreaktion anzustoßen.

Er bleibt optimistischer!

Gleichermaßen hat sich auch das Analysehaus Warburg Research mit den neuen Meldungen von Zalando beschäftigt. Der Analyst Jörg Frey blickt im Vergleich jedoch deutlich optimistischer in die Zukunft des Online-Modehändlers, denn der Experte hat das Kursziel erneut bei 45 Euro bestätigt. Das Rating bleibt unverändert bei „Buy“. Letztendlich sei der Einblick in den Barmittelzufluss beeindruckend gewesen, so der Experte.

Erwartungen übertroffen!

Dem schließt sich auch der Analyst Richard Edwards aus dem Hause der US-Investmentbank Goldman Sachs an. Entsprechend wurde das Kursziel nach den Zahlen zum 4. Quartal auf 29 Euro belassen, wobei das Rating auf „Buy“ bestätigt wurde. Edwards hat in seiner Einschätzung hervorgehoben, dass das bereinigte operative Ergebnis für das Geschäftsjahr 2023 die Konsensschätzungen der Analysten übertroffen habe. Auf der anderen Seite sei der Bruttowarenwert im 4. Quartal deutlich stärker korrigiert, als zuvor angenommen. Mit Blick auf das gesamte Jahr liege diese Kennziffer jedoch tendenziell am oberen Rand der zuvor prognostizierten Spanne, resümiert der Experte in seiner Studie.

Doch Ausblick hinter den Schätzungen?

Allerdings hat die Vorstellung der neusten Ergebnisse offenbar nicht ausgereicht, sodass die Analysten ihre Kursziele nach oben schrauben. Denn auch die Deutsche Bank Research bleibt unverändert bei einem Zielpreis von 29,50 Euro für die Zalando-Aktie. Die Einstufung wurde ebenfalls auf „Buy“ belassen. Letztendlich habe Zalando mit dem Ebit für 2023 die Erwartungen übertroffen, wobei sich der mittelfristige Ausblick auf 2028 unter den Konsensschätzungen bewege.

Alles im Lot?

Um unser Bild von der institutionellen Stimmung weiter zu formen, blicken wir abschließend noch auf den aktuellen Analystenschnitt nach den Daten von Marketscreener. Damit erhalten wir einen umfassenden Eindruck von den Schätzungen der institutionellen Anleger. Aktuell wird die Zalando-Aktie von 28 Experten gecovert. 20 Analysten bleiben derart optimistisch gestimmt, sodass diese eine laufende „Buy“-Einschätzung abgegeben haben. Darüber hinaus lassen sich 7 „Hold“-Empfehlungen wiederfinden, wodurch sich letztendlich 1 „Sell“-Rating ergibt.

Anscheinend rechnen die Experten im Konsens mit einem weiteren Aufwärtspotenzial bei der Zalando-Aktie, denn aktuell liegt der mittlere Zielpreis bei 31,77 Euro. Verrechnen wir dies mit dem aktuellen Kurs bei 22,06 Euro, so entsteht hier ein weiteres Aufwärtspotenzial in Höhe von 44,02 Prozent. Allerdings impliziert ein Analyst ein deutlich besseres Gewinnpotenzial. Entsprechend entsteht nach dieser Schätzung ein weiteres Aufwärtspotenzial von 140,25 Prozent, wenn wir den genannten Kurs mit der höchsten Analystenschätzung bei 53 Euro verrechnen.

Das Fazit des Tages!

Offensichtlich wittert Zalando neue Chancen beim Wachstum in den kommenden Jahren. Die Prognose bis zum Jahr 2028 ist mit Blick auf die bisherigen Ergebnisse als optimistisch zu bewerten. Sollte sich das Konsumverhalten der Endverbraucher jedoch nicht wie erwartet nach den ersten Zinssenkungen verbessern, so könnten die Ziele ebenso ein negatives Überraschungspotenzial implizieren. Vor allem erhalten die Anleger durch die Einblicke in die Strategie bis 2028 einen klaren Einblick in die Vorhaben, wodurch die neuen Faktoren mit in die Investmentthese eingebunden werden können. Alles in allem hat sich die Stimmung nach der neusten Meldung verbessert.