Agnico Eagle Mines: Goldriese im Höhenflug – und kein Ende in Sicht?

Agnico Eagle Mines ist einer der weltweit führenden Goldproduzenten mit Sitz in Kanada. Das Unternehmen fördert in Kanada, Finnland, Mexiko und Australien – und zahlt seit über 40 Jahren durchgängig Dividende. In Zeiten steigender Goldpreise profitiert kaum ein Minenwert so konsequent von der Entwicklung wie Agnico. Nach einem starken Jahresauftakt stellt sich die Frage: Geht die Rallye weiter?

Rekordquartal: Gewinn verdoppelt, Dividende gesichert

Das erste Quartal 2025 hatte es in sich: Nettoergebnis 815 Mio. USD, ein Sprung von mehr als 100% im Vergleich zum Vorjahr. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,53 USD, ebenfalls ein Rekord. Die Produktion blieb mit knapp 874.000 Unzen Gold stabil, während die Cash-Kosten bei niedrigen 903 USD pro Unze lagen.

Damit kann sich Agnico voll auf hohe Goldpreise stützen – und zeigt, wie margenstark das Geschäft sein kann, wenn Effizienz und Marktumfeld zusammenspielen. Und die Aktionäre profitieren: Es gab erneut eine Dividende von 0,40 USD je Aktie, dazu Aktienrückkäufe im Wert von 250 Mio. USD – ein klares Signal für finanzielle Stärke.

Solide Basis, klare Strategie: Wachstum trotz Unsicherheit

Während andere Minenkonzerne unter höheren Kosten oder politischen Risiken leiden, bleibt Agnico fokussiert: Die AISC (All-in Sustaining Costs) wurden bei 1.183 USD gehalten, also leicht unter Vorjahr – trotz gestiegener Royalty-Abgaben durch den Goldpreis.

Mit einem Netto-Cashbestand von über 1,1 Mrd. USD nähert sich das Unternehmen einer schuldenfreien Bilanz. Analysten loben diese Disziplin – und sehen sie als Grundlage für neue Investitionen oder Übernahmen.

Neue Projekte im Fokus: Malartic & Hope Bay als Hebel

Zwei Wachstumssäulen rücken in den Vordergrund: In Malartic (Kanada) soll die Produktion bis Anfang der 2030er Jahre auf 1 Mio. Unzen pro Jahr steigen – u. a. durch den Ausbau eines zweiten Förderschachts.

Zudem arbeitet Agnico an der Wiederbelebung des Hope-Bay-Projekts, das ab den 2030ern bis zu 400.000 Unzen jährlich liefern könnte. Erste Goldmengen aus dieser Region könnten bereits in wenigen Jahren fließen.

Auch das bestehende Projekt Meadowbank soll über 2028 hinaus verlängert werden – Ziel: stabile Produktion bei kalkulierbaren Kosten.

Agnico Eagle Mines Aktie Chart

Goldpreis als Joker – aber mit Schwankungen

Seit dem Frühjahr 2024 hat Gold eine beachtliche Rally hingelegt – teils über 3.500 USD pro Unze. Kein Wunder, dass Agnico mitgezogen ist: Der Aktienkurs stieg seit Februar 2025 um 21%.

Technisch betrachtet war die Aktie zwischenzeitlich überkauft – nun läuft eine Konsolidierung. Doch Analysten bleiben zuversichtlich: Die Bewertung mit einem KGV von unter 20 gilt angesichts der Margen als attraktiv, der Markt preist weitere Produktionssteigerungen offenbar noch nicht voll ein.